东鹏控股（003012）发布2020年报，实现营业收入71.6亿元，同比增长6.0%；归母净利润8.5亿元，同比增长7.2%；经营活动产生的现金流量13.4亿元，同比增长42.1%。其中，Q4单季度实现营业收入23.9亿元，同比增长23.7%；归母净利润3.3亿元，同比增长41.5%，延续20Q3以来的高速增长态势。报告指出，公司通过门店重装补贴、智能化展厅升级、设立共享仓等措施持续赋能经销商，提升坪效和单店产出。此外，公司积极开展新零售业务，通过主流电商和新媒体平台视频内容、直播等手段构建线上营销体系，连续多年获得天猫、京东“双十一”冠军，有望持续为线下引流。报告认为，公司产能全国布局，确立供应链交付能力优势，仓储物流网络为公司持续发展提供保障，共享仓制度优势明显。报告预计公司21-23年收入分别为91.3/113.7/139.3亿元，同比增长27.6%/+24.5%+22.5%，预计21-23年归母净利润分别为10.4/12.7/15.3亿元，同比增长25.3%/+20.8%/+17.9%。报告建议投资者关注公司产能释放和新零售业务进展。
