光环新网(300383)发布20Y年报及21Q1财报,营收74.76亿元,同比增长5.34%,归母净利润9.13亿元,同比增长10.71%。公司IDC项目平稳推进,截至20年末共有数据中心资源13处,整体运营的机架数达3.8万架,较2019年新增0.2万架。公司持续在一线、环一线和新兴城市布局发力,目前公司储备机架数超过10万架,产能有望在未来5年逐步释放。看好公司在核心地段的IDC资源储备和运营管理能力,预计2021-2022年归母净利润为11.60/14.37亿元,同比增速为27.1%/23.9%,当前股价对应PE 23.3/18.8倍,维持“买入”评级。