顺络电子首次覆盖报告：顺络：5G时代本土电感王者崛起

顺络电子是中国基础元件龙头之一，主要从事磁性器件、微波器件、敏感器件、精密陶瓷四大产品发展方向的各种精密高端元器件产品。在5G时代，由于应用场景的拓展和移动物联网的发展，电子产业将迎来新一轮的快速增长。顺络电子作为5G时代本土电感王者，有望受益于5G基站建设和智能移动终端的快速发展。此外，受益于汽车电动化和智能化，电动车的渗透率有望提高，而顺络电子作为汽车电子的核心驱动，将获得更多的市场份额。公司产能持续扩张，新品类带来新机遇。预计公司2021-2023年EPS分别为0.97、1.30和1.68元，当前股价对应2021-2023年PE分别为37.8、28.3和21.9倍。首次覆盖给予“强烈推荐”评级。