前驱体龙头，深度布局一体化

中伟股份（300919）是一家专注于三元前驱体生产的企业，近年来凭借优异的产品性能和深度绑定LG化学与特斯拉等大客户，市场份额快速提升。预计公司未来两年将大力发展上游冶炼，逐步提高硫酸镍自供比例，同时布局电池回收，等待回收市场起量。公司目前市占率已达20%，未来有望进一步提升。预计2021-2023年营业收入为142、185、245亿元，同比增长91%、30%、32%，预计利润为9.6、15、22亿元，增速为129%、56%、47%，对应PE为46、30、20X，给予PEG为0.8，给予明年45X估值，目标价119.25元/股，首次覆盖给予“买入”评级。