公司深度报告：光伏技术迭代优势巩固，锂电半导体多点开花

报告正文介绍了奥特维公司的发展历程和主要业务，包括光伏设备、半导体封装和锂电设备。公司成立初期从事工业自动化集成和改造业务，自2012年起以串焊机产品切入光伏设备领域。公司进入光伏设备领域近10年来，持续进行从组件设备到硅片和电池片设备的纵向延伸布局，同时顺应光伏技术变化趋势产品持续升级，不断巩固核心竞争力。公司2015-2020年光伏设备业务营收复合增速达33%，纵向延伸布局和产品持续更新迭代助力高增长。同时光伏行业降本增效长期将持续推进，各环节技术路线更新迭代较快，公司技术储备丰富，各工艺路线全面布局，将充分受益光伏产业技术迭代趋势。公司还布局了半导体封装业务，自主研发的半导体键合机于2020年完成内部验证，2021年初发往客户验证，乐观预计今年下半年有望取得订单。引线键合仍是市场主流技术，国产替代空间广阔。公司锂电设备主要为圆柱和软包电池模组PACK线。2020年公司研发成功圆柱电芯外观检测设备，并获得爱尔集新能源（南京）的订单，进入锂电头部企业供应商行列，具有标杆性意义。公司新推出的电芯外观检测设备竞争力较强，且目前行业的主要检测方式还是依赖人工，机器检测渗透率有望快速提升，将充分受益于产业升级。我们预计公司2021-2023年净利润分别为2.66亿元、3.73亿元和5.02亿元，相对应的EPS分别为2.70元/股、3.78元/股和5.09元/股，对应当归档评级为买入。