华创证券发布风华高科2021年一季度业绩预告点评,预计公司2021年Q1净利润1.8-1.9亿,同比增长44.4%-52.4%。分析师认为,业绩符合预期,经营性业绩持续改善,公司中长期扩产逻辑仍在,MLCC业务开启涨价通道,周期成长共振。目前公司已经成为国内产能最大MLCC厂商,有望在涨价业绩弹性中受益。同时,电阻板块积极推动280亿/月扩产项目,当前电阻景气度较高,20年底已经开始涨价,全年业绩弹性可期。公司非经影响大幅降低,预计未来对经营性业绩拖累减轻,投资者诉讼基本结束,21年影响大幅减弱。考虑到公司最新的扩产节奏和产品价格,我们调整21-23年EPS预测为1.22/1.69/2.04元,给予21年30X估值,对应目标价36.6元,维持“强推”评级。