业绩大幅度增长，定增加码IT面板

TCL科技发布2021年一季度业绩预告，预计归母净利润达到23.2~25.5亿元，同比增长470-520%。公司一季度净利润环比提升近30%，主要尺寸产品价格持续上涨，大尺寸业务净利润较2020年第四季度环比增长超50%。TCL华星净利润同比增长15倍，环比提升近30%。公司此前公告将投资建设广州华星第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目（t9），预计未来5年将保持基本稳健的增长。我们预计公司2021年~2023年收入分别为1152.46亿元、1382.95亿元、1590.39亿元，归母净利润分别为101.83亿元、120.88亿元、134.47亿元，维持“买入-A”投资评级。