3月社融数据点评：社融增速如期回落，企业融资需求不减

一季度社会融资规模增量累计为10.24万亿元，比上年同期少8730亿元，但仍然是季度增量的次高水平，其中，一季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加7.91万亿元，维持平稳增长。分月来看，社会融资规模增量低于市场预期，但高于前值，其中，新增人民币贷款高于市场预期和前值，表明金融机构对实体经济的支持力度较大。预计后续金融机构信贷结构优化，加大对普惠小微企业、制造业中长期贷款的支持，信用边际有所收缩，社融存量增速将稳中趋降。