业绩超预期；稀土回收弹性大具备较大成长空间、废钢长期受益碳中和

华宏科技（002645）的业绩超预期，主要得益于稀土价格的上涨和并表因素。公司废钢加工及运营板块也保持较高的景气度，毛利率恢复至正常水平。同时，公司稀土回收业务子公司鑫泰科技具备较大的产能弹性，公司与南方稀土的合作也为稀土回收增产扩能提供了重要支撑。在稀土资源开采总量得到保护性控制，而市场应用需求量却持续稳定增长的市场形势下，稀土回收利用兼具经济和社会效益。此外，公司废钢板块长期受益“碳中和”，废钢比提升空间大、汽车拆解有望释放20亿加工设备市场。