【天风策略丨周观点】一季报预告有何指引？哪些核心资产能跑赢？

本报告主要讨论了漂亮50在1973年至1979年的经验，以及如何通过无差别调整来提高A股核心资产的性价比。报告指出，过去两年估值泡沫较大的个股在海外利率易上难下的背景下估值仍然面临压力，而过去两年估值变化幅度不大甚至估值水平回落的、涨幅主要由业绩增长贡献的个股，仍有望获得不错的超额回报。此外，报告还关注了年报一季报高景气板块及个股，以及PPI上行对政策端的压力。报告认为，应对PPI上行更可行的措施是原材料供给端政策的调整，而非信用货币的大幅收紧。