创新业务快速发展，业绩上升动力强劲

太极股份（002368）2020年实现营业收入85.3亿元，较上年同期增长20.8%；实现净利润3.7亿元，较上年同期增长9.9%。公司2020年业务逆市恢复迅速，各业务齐头并进，其中网络安全与自主可控业务收入增长71.1%，成为全年最大亮点。公司持续加大研发投入，技术创新构筑企业护城河，预计2021-2023年EPS分别为1.02元、1.29元、1.58元，未来三年归母净利润将达到35.3%的复合增长率。公司未来自主可控与云服务订单量将会迎来显著增长，给予公司2021年35倍PE，目标价35.7元，维持“买入”评级。