投资策略-美国共同基金发展史：繁荣和被动化

美国共同基金行业自1924年成立以来，已成长为占据全球基金业半壁江山、规模近30万亿美元的庞大市场。80年代初到80年代中期美国利率市场化后期，美国债券型基金率先扩容。随着美国利率实现自由化，叠加美国经济回暖，利率水平有所抬升，债券市场陷入震荡，1986年后债券型基金比重逐步回落。同时，美股牛市持续展开，美国共同基金业最终进入股票基金时代。90年代，美股市场迎来机构投资者崛起的时代，共同基金也迎来进一步的繁荣。近20多年里，美国资本市场另一个最显著的变化，就是被动力量的崛起。