全球视野本土智慧行业研究 Page 1证券研究报告—动态报告/行业快评传媒事件点评超配（维持评级）2021年04月11日保护影视版权《联合声明》开启短视频版权序幕证券分析师：张衡021-60875160 zhangheng2@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517060002证券分析师：高博文gaobowen@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520030004证券分析师：夏妍021-60933162 xiayan2@guosen.com.cn证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520030003事项：[Table_Summary]4月9日，多家协会、视频平台及影视公司发布联合声明，共同呼吁广大短视频平台和公众账号生产运营者尊重原创、保护版权，未经授权不得对相关影视作品实施剪辑、切条、搬运、传播等侵权行为，并将发起集中、必要的法律维权行动。国信传媒观点：本次《声明》由中国电视剧制作产业协会等行业组织，爱奇艺、腾讯视频等视频平台以及正午阳光、华策影视等影视公司罕见联合发布。随着UGC视频内容的用户数和用户时长全面超越PGC视频内容，然而大量UGC内容素材取自于PGC、并未受到合法授权，UGC平台享受着收入和估值便宜，二者矛盾日益加剧。然而短视频版权领域存在着法律界定不明晰、经济价值不易衡量、维权成本与收益不匹配、缺少正版授权渠道等问题，短期内难以实现全面的正版化，但本次《联合声明》或意味着行业层面上短视频素材正版化的序幕。从海外和图片行业经验来看，我们认为未来可能存在多种解决方案，如平台负责（类似于Youtube模式）、视频素材库（类似于视觉中国模式）等。在短视频正版化浪潮下，我们认为存在两条投资主线：1）正版化解决方案服务商，能够在确权、交易、监测、维权四个维度上为PGC内容方提供服务的公司。重点推荐：视觉中国等。2）PGC内容方，随着正版化进程，PGC内容方也有望从UGC收入中获得一定的正版授权收入。重点推荐：芒果超媒、华策影视等。评论
