建设机械(600984.SH)塔机租赁业务持续扩张,但减值计提导致利润下滑。2020年,公司实现营收40.01亿元,同比增长23.06%;归母净利润5.53亿元,同增9.46%;净利率为13.83%,较去年同期降低1.72%。Q4单季公司营收/净利润同比分别增长35%/44%。各业务线稳步增长,核心板块塔机租赁持续扩张。建议关注公司长期成长空间。