2020年业绩超预期，看好智慧城轨解决方案拓展

研报总结：公司发布2020年年报，实现营业收入20.26亿元，同比增长22.67%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长86.03%；实现扣非归母净利润2.05亿元，同比增长108.66%；超市场预期。公司经营情况良好，疫情不误城轨交货验收。公司盈利能力显著提升，毛利率为32.34%，同比增长5.68pct；净利率为11.84%，同比增长4.26pct。公司持续加大研发投入，研发费用为1.73亿元，同比增长53.09%，占营收比重8.55%，同比增加1.70pct。国家高度重视城轨建设，城轨市场需求将仍处高位。城轨建设投资处于高位，市域铁路发展迅速。