2020年报点评：衣柜与大宗渠道高增长，协同效应持续释放

华创证券发布金牌厨柜（603180）2020年报点评，认为公司衣柜与大宗渠道高增长，协同效应持续释放。2020年全年实现营业总收入26.40亿，同比增长24.20%；实现归母净利润2.93亿元，同比增长20.68%。预计未来公司厨衣木协同及渠道持续优化有望持续推动公司业绩快增长。同时，公司持续推进渠道网络建设，截至2020年末，公司共拥有门店2493家，其中金牌厨柜专卖店1585家，桔家衣柜专卖店722家，桔家木门专卖店181家，整装专卖店5家。公司上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为3.75、4.62、5. 69亿元，对应当前市值PE为21、17、14倍，维持87元/股目标价，维持“强推”评级。