贵金属日评：消费端通胀环比走弱使市场预期美联储2-3月加息不足50个基点

贵金属日评20230113：消费端通胀环比走弱使市场预期美送储2-3月加息不足50个基点 交易日期2023-01-122023-01-112023-01-06较昨日变化较上周变化 收盘价414.58414.80409.54-0.225.04 持仓量 期货活跃合约成交量103031.0089422.00126762.0013,609.00-23,731.00 167155.00167599.00152078.00444.0015,077.00 上海黄金库存(千克）3327.003330.003339.003.00-12.00 （元/克）收盘价413.81414.54409.180.734.63 现货沪金T+D成交量9302.0011058.0019174.001,756.009,872.00 持仓量 144376.00143776.00142566.00600.001,810.00 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃4.56-0.700.545.26 5.10 基差（现货与期货） 现货价格-期货价格-0.770.260.36-0.51 收盘价5215.005239.005156.00-24.0059.00 期货活跃合约 成交量 573028.00281584.00485436.00291,444.0087,592.00 持仓量422927.00116412.00146063.00306,515.00276,864.00 上海白银 库存（千克）2100143.002091718.002126857.008,425.00 -26,714.00 （元/克） 收盘价 5176.005235.005155.0059.0021.00 现货沪银T+D成交量677808.00463432.00772948.00 持仓量 214,376.00 95,140.00 3758674.003687112.003729360.0071,562.0029,314.00 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃30.00-4.00-3.00-26.0027.00 基差（现货与期货）现货价格-期货价格39.00-4.00-1.00-35.00-38.00 交易日期2023-01-122023-01-112023-01-05较昨日变化较上周变化 收盘价1900.201879.701837.9020.5062.30 COMEX期货活跃合约成交量243497.00201761.00177851.0041,736.0065,646.00 293793.00322765.00368532.0074,739.00 国际黄金 伦敦黄金现货 库存（金衡盎司）23000796.8122996504.9823171710.774,291.82170,913.97 （美元/蛊司）公敦金现1872.351834.0010.2048.55 基金持仓量SPDR黄金ETF持有量912.14912.43916.770.29-4.63 Share黄金ETF持有量450.76450.76450.170.000.59 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃-11.10 -4.30 11.80-6.8022.90 基差（现货与期货）现货价格-期货价格-17.65-7.35-3.90-10.30-13.75 23.9223.5423.380.380.54 COMEX期货活跃合约71331.0054958.0058390.0016,373.0012,941.00 持仓量109306.00110737.00117530.00-1,431.00-8,224.00 伦敦白银现货伦敦银现23.70 国际白银库存（金衡蛊司）296131395.01298154863.52-2,023,468.51 23.8723.41-0.170.29 （美元/蛊司） 基金持仓量美国iShare白银ETF持有量14558.0614558.0614493.670.0064.39 加拿大PSLV白银ETF持有量5304.095304.09 价差（近月与远月）近月连续-远月活跃0.11-0.220.230.110.13 基差（现货与期货）现货价格-期货价格-0.220.330.030.550.25 上海期金/上海期银79.5079.1879.430.320.07 黄金与白银价格比值 海金现/上海银现 79.9579.1979.380.760.57 纽约期金/纽约期银79.4679.8578.61-0.390.85 伦敦金现/伦敦银现79.4378.4478.340.991.09 INE原油（元/桶）530.80519.80524.1011.006.70 ICE布油（美元/桶）83.8282.9178.880.914.94 NYMEX原油（美元/桶）78.2677.7173.930.554.33 主要大宗商品上海期铜（元/吨）68660.0068000.0065240.00660.003,420.00 LME现铜（美元/吨）9168.509168.508610.000.00558.50 上海螺纹钢（元/吨）4136.004161.004107.00-25.0029.00 连铁矿石（元/吨）855.50847.50855.008.000.50 上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜1.471.430.540.040.93 上海银行间同业拆放利率SHIBOR一年2.552.542.520.010.03 主要国家利率美国10年期国债名义收益率3.43003.54003.7100-0.11-0.28 宏观经济 美国10年期国债TIPS收益率1.22001.31001.4900-0.09 美国10年期国债损益平衡通胀率2.21002.23002.2200-0.02-0.01 102.2542103.2472105.122866'0-2.87 主要国家汇率美元兑人民币中间价6.76806.77566.8912-0.01-0.12 欧元兑人民市中间价7.28777.27467.2535 0.01 0.03 上证指数3,163.45093,161.83763,157.63651.615.81 标普5003,983.17003,969.61003,808.100013.56175.07 英国富时1007,794.04007,724.98007,633.450069.06160.59 主要股票指数法国CAC406,975.68006,924.19006,761.500051.49214.18 德国DAX15,076.670014,947.910014,436.3100128.76640.36 日经22526,449.820026,446.000025,820.80003.82629.02 韩国综合指数2,365.10002,359.53002,264.65005.57100.45 黄金 缓解表示宽慰，这让联储在不到三周后的会议上加息25个基点成为可能； ：美菌12月消费者价格指数（CPI）环比下降0.1%，这是自2020年5月以来首次下降，茵汽油和机动车价格回落，为通胀现在处于持续下降的通道提供了希望，尽管劳动力市场仍然紧张 3.国际货币基金组织（IMF)总裁格奥尔基耶娃表示，预计IMF不会调降对2023年全球经济增长2.7%的预测，指出因对油价上涨的担忧未能成为 现实，而且就业市场依然强劲； 资讯4.乌克兰周四表示，其部队仍在俄罗斯的炮火下坚守，保卫着东部盐矿城苏勒答尔，无人机拍摄的画面显示那里遭到彻底摧毁，建筑物变成了冒烟的空壳； 5.欧洲央行管委暨希腊央行总裁史托纳拉斯表示，欧洲央行将继续提高利率，直到确定通胀率在中期内向2%的目标回落； 白银6.英国央行货市政策委 员曼恩表示，息周期目前的这个阶段，央行并没有达到需要担心过度紧缩风险的地步： 7.英国政府发布香港问题半年报告，批评香港的自由受到侵蚀 3.德国政府的首席经济顾问MonikaSchnitzer称，德国需要使其国际商业伙伴多元化，并关注世界上的新地区。 因美国国债实际收益率较昨日下降和有色金属价格震荡偏强，COMEX黄金期货价格昨日收盘于1900.2，SPDR黄金ETF持仓量较昨日减少，在 420/435附近分别形成压力位，在400/395附近分别形成支撑位。 黄金 COMEX白银价格昨日收盘于23.92，1Share日银ETF持仓量较昨日持平，在24.5/25附近分别形成压力位，在22.4/21.5/20.4附近分别形成 支撑位。上海白银期货价格昨日白天收盘于5215，夜间收盘价为5238，在5450/5587附近分别形成压力位，在5000/4840附近分别形成支撑 美国12月新增非农就业人数为22.3万高于预期但低于前值，失业率为3.5%低于预期和前值，劳动参与率为62.3%高于预期和前值，但平均时薪增速为4.6%低于预期和前值使工资一通胀螺旋担忧缓解，暴加12月消费者物价指数CPI和核心CPI同比增速分别为6.5%和5.7%均低于前 小结 使美元指数大幅走弱，支撑责金属价格震荡上涨。但是后续仍需观察美国消费端通胀、服务类通胀能否出现明显加速下降趋势，并警惕 欧洲等非美经济或于2022年第四季度率先出现衰退，美国经济或于2023年下半年出现“浅衰退”，而这将使美元指数于2023年上半年保持相 对强势（此轮极限底或为102-103附近，极限高点或为109-110附近），进而令贵金属价格承压。 白银 日本央行12月宣布将10年期日债利率的交易区间从-0.25%至0.25%放宽至-0.5%至0.5%，并不代表日本央行的货币政策立场有任何变 化，更多是理顺日债利率曲线形态和通胀水平变化的关系，增强10年期白债的流动性！ 欧洲央行行长拉加德表示未来仍可能多次加息50个基点，但是欧洲经济将在第四季度和明年一季度率先出现衰退，或使欧洲央行预期的加息路径难以完全兑现！ 因此，预计贵金属价格或宽幅震荡偏强，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约。 免责声明：本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悸原意的引用、删 节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 曾德谦（F3021262，Z0013703），联系电话：010-82293558