东方通是一家中国中间件和信息安全领域的领先企业,成立于1992年。公司已完成管理层新老交替,形成了以“中间件+行业安全”双轮驱动的发展方向。2019年,公司实现营收4.99亿元,同比增长34%,归母净利润1.4亿元,同比增长28%。2020年预计全年净利润增长70%-90%。2020年信创正式大批量招标,产业链充分受益。预计2022年中间件信创市场有望达到14-23亿元,连续实现翻倍式增长。东方通是国产中间件厂商龙头,有望尽享信创红利。公司核心子公司具备优良成长性,中国移动战略入股,与公司有望充分协同。预计公司2020、2021、2022年实现营收6.76、10.65、16.34亿元,同比增速分别为35.2%、57.6%、53.4%;20-22年归母净利润分别为2.59、4.52、7.17亿元,同比增速分别为83.4%、74.6%、58.4%。给予公司“推荐”评级。