B2B、B2C双龙头，扩客户、扩品类促增长

开润股份是一家箱包代工龙头和国内领先的出行消费品公司，2015年依托小米生态链打造自有品牌“90分”，开启B2B、B2C双轮驱动模式。20年受疫情影响业绩承压，预计B2B端订单逐渐企稳、切入服装代工赛道打开增长空间，B2C端品牌持续升级，拓新品牌、新品类顺利，21年收入有望恢复至19年疫情前水平。预测21-23年EPS分别为0.99/1.31/1.64元，首次覆盖给予“买入”评级。