比亚迪发布3月份销量数据：3月份销售汽车4.1万台，同比增长33.4%，环比增长95%。新能源车销量显著回升，汉贡献较大。公司3月份共销售新能源乘用车2.34万辆，同比增长98.81%，环比增长131%，亦好于1月份的1.99万辆，总体表现较好。比亚迪DM-i平台前2款车型——秦Plus DM、宋Plus DM在3月份上市后，市场反响热烈，这两款车型在各主流汽车社区（懂车帝、汽车之家APP）受关注度较高，截至4月7日，秦Plus DM、宋Plus DM在汽车之家新能源板块的日关注度分别位列第2、5名，好于大众ID4、Model Y等车型。随着公司产能爬坡、新车型陆续上市，我们预计未来DM-i车型有望持续热销。公司将于2021年4月7日晚间发布4款全新搭载刀片电池的纯电车型：秦EV、秦Plus EV、宋Plus EV以及E2，此前，搭载刀片电池的比亚迪元Pro已于3月份上市。这些车型性价比优势显著，且在续航等核心痛点方面有较大升级，预计上市后有望带来显著销量增量。预计公司2021-2023年归母净利润分别为62.46、112.79以及136.32亿元，对应当前市值，PE分别为80.7、44.7以及37倍，维持“买入-A”评级。
