华创证券发布研报，对中国远海控股（601919）2021年一季度业绩预增进行点评。预计2021Q1归母净利润约为154.5亿元，同比增长5191%，环比20Q4增长154.7%；扣非净利约154.1亿元，同比增长20171%，环比20Q4增长156.3%。报告认为，中远海控扣非归母净利润TTM与CCFI运价指数TTM走势高度一致，相关性R方96%。在集运主要成本刚性，运价弹性较大的情况下，公司自16年底重组后，扣非归母净利润四个季度移动平均值与中国出口集装箱指数CCFI四个季度移动平均值走势高度一致，两者线性相关R方达到95.8%。Q1CCFI指数1961点，同比增长113%，环比增长54%，推动Q1业绩大幅预增，而这也意味着运价对于业绩弹性具有较强指引意义，市场仍或低估强业绩弹性。供需紧张叠加长协切换，料Q2业绩仍可观。公司运价下展现的高业绩弹性，而欧美需求维持旺盛，有效运力紧张受苏伊士运河影响或加剧，预计Q2业绩仍可观。预计2021年盈利预测至归属净利418亿，维持2022-23年187及169亿的盈利预期，对应三年EPS为3.41、1.53、1.38元，对应PE为4、10、11倍。给予2022年业绩13倍PE，对应股价19.83元，预计较现价35%空间，上调至“强推”评级。
