一季报业绩预告点评：乘行业景气东风，业绩延续稳健增长

浙江美大于4月6日发布一季度业绩预告，期内实现归母净利润9549.70万元~10159.25万元，同比+370%~400%，实现基本每股收益0.15元/股~0.16元/股。公司2021年Q1单季度业绩同比2019年一季度增长26.7%~34.8%，剔除疫情下低基数效应后仍实现良好增长。拆分季度来看，公司2020年Q2~2021年Q1归母净利润分别实现同比+40.4%/+34.83%/+33.64%/+370%~400%的良好增长，在后疫情时期公司实现业绩稳健复苏。集成灶行业景气度大幅提升，龙头品牌有望受益行业扩张红利。公司作为行业龙头与先导者，有望持续受益行业红利，收获快速增长。预计公司2020-2022年归母净利润增速分别为18.1%、19.0%、20.1%，对应EPS分别为0.84、1.00及1.20元，对应PE分别为22.5x、18.9x和15.8x。维持“推荐”评级。