市场策略研究周报:反弹能持续吗?——A股市场策略周报
报告回顾了2020年6月中期策略全市场唯一一家明确看好创业板并做出3000点判断。11月月报明确看好至年底2021年一季度的跨年行情,且级别将大超预期。12月底明确强调,2021年港股迎来“明明白白”的牛市。
展望部分,报告指出,市场仍处于修复窗口,分母端驱动下,市场仍处于修复窗口。近期,市场反弹已在逐步开启。随着分母端制约缓解,市场风格有望再度偏向科技、核心资产等板块。三月底以来,市场主要指数全面反弹。结构上,食品饮料、休闲服务、电子等板块再度领涨。
报告认为,当前反弹窗口仍在继续。国内积极信号持续显现,经济复苏仍在继续,货币政策收紧的担忧正在缓解。海外不确定性也有所消退,海外疫情反弹,带动大宗商品价格波动收敛、通胀预期回落、美债利率上行趋缓,并带动纳斯达克指数反弹。
报告指出,风格上,由于本轮反弹主要来自分母端修复驱动,因此市场风格相对均衡,各板块有望轮番向上。各板块有望轮番向上。尤其是此前受估值压力及利率上行影响较大的核心资产、成长等板块修复将更为显著。
投资策略部分,报告建议沿着三条主线左侧布局反弹:长期景气向好的新能源、半导体、医药、家电等板块;业绩超预期的化工、机械、交运、社服等板块;分母端驱动下,港股科技龙头也有望迎来修复。
风险提示部分,报告提示了疫情发展超预期和宏观经济超预期波动等风险。
报告总结:报告指出,市场仍处于修复窗口,分母端驱动下,市场仍处于修复窗口。当前反弹窗口仍在继续,各板块有望轮番向上。建议沿着三条主线左侧布局反弹。