策略周报：结构性反弹是否开启？

本周市场迎来强劲反弹，上证综指和创业板指分别上涨1.9%和3.9%。市场交易情绪仍然不高，成交额和增量资金维持平稳。在疫苗接种加快的背景下，疫情反复的影响减弱，全球经济复苏和通胀上行的预期并未改变，刺激政策逐步退出的趋势仍在。当前市场对于中期反弹是否开启存在分歧，而我们认为市场仍然处于企稳阶段，风险尚未出清，短期维持区间震荡判断不变。建议重点关注国内3月金融数据以及海外各国央行货币政策会议纪要的表态。海外市场方面，欧美疫情反复，阿斯利康疫苗不确定性或制约欧洲疫苗接种进度，欧美经济复苏可能出现分化。国内方面，疫苗接种有望进一步加快，线下服务和消费板块进入复苏阶段。资本市场层面，4月6日深主板与中小板合并，市场影响相对有限。