通信行业周报：信息消费三年行动计划出台，通信基建将受益

通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 爱建证券有限责任公司 跟踪报告●通信行业 2018年08月13日 星期一 信息消费三年行动计划出台，通信基建将受益 研究所 投资要点：  中国移动发布半年报：净利润656亿，同比上涨4.7%：半年报业绩符合预期。前期在4G用户增量上处于弱势的中国移动，目前也在大力推进无限流量卡。加之流量全国通用，提速降费，取消漫游费等一系列政策的出台，运营商之间的竞争将进一步加剧。预计5G牌照将在今年年末到2019年年初发放。行业的投资高峰期会在2019年到来。建议提前布局5G相关应用场景。  中国联通NB-IOT模组招标35元限价，300万片：去年中国电信宇宙第一标初显成效，窄带物联网规模化效应显现，单片价格向GSM模组靠拢。中国电信预计2018年物联网业务将新增过亿用户，中国联通目标到2018年底，物联网连接数突破1.3亿个。NB-IoT占据绝对主导。中国联通已经完成了30万个NB-IoT基站升级，由此带来的通信模组需求将极大推动物联网业务发展。在工信部移动物联网建设要求中，2020年NB-IOT基站规模将达到150万个，实现全国覆盖，利好物联网模组供应商。 两部委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018~2020年）》：《计划》提出了4大主要目标，新型信息产品供给体系提质行动（利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升级，利好物联网，虚拟现实，可穿戴设备，家用机器人等）；信息技术服务能力提升行动（推动云计算服务商与行业企业深入合作，利好云计算，大数据相关标的）；信息消费者赋能行动（推进光纤宽带和第四代移动通信（4G）网络深度覆盖，加快第五代移动通信（5G）标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程，利好光纤光缆，光器件及5G相关标的）；信息消费环境优化行动（加强和改进行业监管，利好网络安全相关标的）。  投资策略及建议：《计划》明确了到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。覆盖范围惠及全民。到2020年98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖。数据消费整体呈现加速上扬趋势，可以预见在今年下半年，移动互联网数据流量将进一步爆发，运营商的网络利用率急剧攀升。随着三大运营商相继推出不限流量套餐，WiFi使用率逐渐下降，碎片化视频消费转向4G网络，对4G承载网带来了更大的容量及传输压力，4G网络扩容及5G网络建设将是未来运营商最主要的投资驱动力。重点推荐承载网建设相关龙头企业亨通光电（600487），烽火通信（600498），以及紫光股份（000938），高新兴（300098）。 风险提示:政策实施不及预期；贸易战影响；运营商资本支出不及预期 分析师：刘孙亮 Tel: 021-32229888-25517 E-mail:liusunliang@ajzq.com 执业编号：S0820513120002 联系人：钱帅 TEL: 021-32229888-25523 E-mail:qianshuai@ajzq.com 行业评级：同步大市 （维持） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 （%） 1个月 6个月 12个月 绝对表现 -0.61 -15.32 -22.97 相对表现 1.19 -0.19 -14.23 相关公司数据 公司 评级 EPS 17A 18E 19E 亨通光电 强烈推荐 1.551 1.61 2.04 高新兴 推荐 0.35 0.33 0.43 紫光股份 推荐 1.51 1.32 1.61 烽火通信 推荐 0.74 0.88 1.12 数据来源：Wind，爱建证券研究所 相关报告： 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 目录 1、上周市场回顾 ............................................................................................................................................... 4 2、上周行业热点 ............................................................................................................................................... 5 3、本周投资建议 ............................................................................................................................................... 7 4、行业重要新闻 ............................................................................................................................................... 9 行业监管 ..................................................................................................................................................... 9 电信服务 ..................................................................................................................................................... 9 设备与终端 ............................................................................................................................................... 10 云计算物联网 ........................................................................................................................................... 10 光通信 ....................................................................................................................................................... 11 5、重点公司公告 ............................................................................................................................................. 11 风险提示 ........................................................................................................................................................... 12 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 图表目录 图表 1：通信行业表现（2017年以来涨跌幅） .................................................................................... 4 图表 2：申万一级行业板块表现（2018/08/06-2018/08/10） ........................................................... 4 图表 3：通信行业上周个股涨跌幅表现（%） ....................................................................................... 5 图表 4：通信行业股票池 ....................................................................................................................... 12 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 1、上周市场回顾 本周（2018/8/06-2018/8/10）大盘震荡上行。沪深300指数上涨2.71%，创业板指数上涨2.03%，通信申万指数大涨4.67%，跑赢大盘1.96个百分点。在A股28个分行业中，通信板块本周涨幅排名第2位，排名第1的为计算机。根据8月10日收盘价，通信行业动态PE为41.37倍。具体个股看，邦讯技术、高升控股、光迅科技、实达集团、烽火通信涨幅居前，三峡新材、长飞光纤、凯乐科技、新海宜、ST大唐跌幅居前。 图表 1：通信行业表现（2017年以来涨跌幅） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 图表 2：申万一级行业板块表现（2018/08/06-2018/08/10） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 通信行业周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 图表 3：通信行业上周个股涨跌幅表现（%） 数据来源：Wind，爱建证券研究所 2、上周行业热点  中国移动发布半年报：净利润656亿，同比上涨4.7% 1）中国移动营运收入实现人民币3918亿元，较上年同期增长2.9%；通信服务收入为3561亿元，较上年同期增长5.5%；EBITDA为人民币1459亿元，较上年同期增长3.7%；股东应占利润达到656亿元，同比增长4.7%。 2）公司的总连接规模达到14.25亿，其中移动连接9.06亿，有线宽带连接1.35亿，物联网智能连接3.84亿。公司上半年新增4G基站19万个，净增移动客户1861万，总客户数迈过9亿里程碑，其中4G客户6.8亿，净增2732万，4G客户渗透率达到74.7%。上半年4G客户DOU突破3GB，手机上网流量增长153%，流量收入继续保持双位数增长。 3）家庭市场是近几年公司重要的增长点。立足‘提速、提质、定向’，公司加速拓展家庭市场，努力提升客户规模和价值。上半年，公司家庭宽带市场的客户份额和收入份额实现了双提升。家庭宽带客户净增1,880万户，行业净增客户份额达到57%，总客户数达到1.28亿户。