通信行业2018年第33周周报：信息消费三年行动计划出台，关注5G、云计算及物联网等领域

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年8月12日 通信行业 信息消费三年行动计划出台，关注5G、云计算及物联网等领域 ——通信行业2018年第33周周报 行业周报 ◆两部门印发《扩大和升级信息消费三年行动计划》，关注5G等信息基建布局机会 工信部和发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》 ，提出到2020年信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上，拉动相关领域产出达到15万亿元。该行动计划是对2017年8月国务院40号文件关于信息消费相关政策的延伸和深化。自2013年国务院下发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》以来，信息消费连续4年被写入政府工作报告。2018年上半年我国信息消费规模达2.3万亿元，同比增长15%，是同期GDP增速的2.2倍。信息消费对全国整体经济增长拉动作用日益提升。关注三大领域：1）文件提出加快光纤及4G网络覆盖，确保2020年5G商用，我们认为，一方面4G网络面临持续扩容压力，另一方面5G商用临近，运营商资本开支有望提前进入上升通道，利好光通信/5G产业链，推荐：烽火通信（600498）、光迅科技（002281），关注：中兴通讯（000063）;2）文件提出推动中小企业上云，利好IDC/云计算产业链发展，推荐：光环新网（300383）；3）文件提出新型信息产品供给体系提质、深化智能网联汽车发展，利好车联网/物联网商用落地，关注：高新兴（300098）、日海智能（002313）。 ◆中国移动中期业绩持续领跑，主流运营商引领5G布局 中国移动上半年实现营收3918亿元，较上年同期增长2.9%，在国内运营商市场收入规模处于领军地位，在个人移动、家庭应用、政企市场和新业务市场竞争优势持续凸显，未来有望成为中国5G建设的主要引领者。目前中国、韩国、美国、日本已处于全球 5G进度的第一梯队，中国通信厂商在5G时代的技术和标准等话语权逐步增大，在后续商用建设中竞争优势有望逐步凸显，重点推荐：烽火通信（600498）、光迅科技（002281），关注：中兴通讯（000063）。 ◆本周核心推荐：星网锐捷、烽火通信、光环新网、中新赛克、恒为科技、光迅科技，此外关注：美亚柏科、中兴通讯。 ◆风险提示：5G建设进程不及预期；运营商资本开支持续下滑风险 证券 代码 公司 名称 股价 （元） EPS（元） PE（X） 投资 评级 17A 18E 19E 17A 18E 19E 002912 中新赛克 96.75 1.24 1.83 2.57 78 53 38 增持 600498 烽火通信 30.98 0.74 0.90 1.11 42 34 28 买入 002281 光迅科技 23.27 0.52 0.61 0.77 45 38 30 买入 002396 星网锐捷 19.69 0.81 1.06 1.35 24 19 15 买入 300383 光环新网 14.76 0.30 0.51 0.70 49 29 21 买入 603496 恒为科技 21.90 0.53 0.73 1.10 41 30 20 买入 300308 中际旭创 48.18 0.34 1.53 2.26 141 31 21 增持 300628 亿联网络 62.12 1.98 2.87 3.83 31 22 16 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2018年8月12日 买入（维持） 分析师 石崎良 (执业证书编号：S0930518070005) 021-22169327 shiql@ebscn.com 联系人 吴希凯 wuxk@ebscn.com 行业主要数据图 70075080085090095010001050光大通信指数光大光通信指数光大云计算指数光大大安全指数光大5G指数光大物联网指数 行业与上证指数对比图 -40%-25%-10%5%20%07-1710-1701-1804-18通信行业沪深300 资料来源：Wind 相关研报 贸易摩擦继续升温，把握风险偏好下行的中长期布局机会.....................2018-08-05 主流运营商5G规划明确，继续看好5G板块反弹机会.....................2018-08-05 移动PTN规模集采释放积极信号，关注5G板块反弹机会.....................2018-07-22 2018-08-12 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 大盘上行，通信板块整体上涨 ................................................................................................... 3 2、 本周关注重点 ............................................................................................................................ 3 2.1、 两部门印发《扩大和升级信息消费三年行动计划》，关注5G等信息基建布局机会 ............................... 3 2.2、 中国移动中期业绩持续领跑，主流运营商引领5G布局 ......................................................................... 7 3、 本周投资策略 .......................................................................................................................... 13 4、 下周重点事件提醒 ................................................................................................................... 15 5、 行业新闻动态 .......................................................................................................................... 15 5.1、 5G ......................................................................................................................................................... 15 5.2、 光通信 ................................................................................................................................................... 16 5.3、 云计算 ................................................................................................................................................... 16 6、 一周新闻集锦 .......................................................................................................................... 17 7、 附录 ........................................................................................................................................ 18 8、 风险提示 ................................................................................................................................. 18 2018-08-12 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 1、大盘上行，通信板块整体上涨 上周A股市场总体呈上行趋势，上证指数最终收于2795，上涨2.00%，沪深300指数上涨2.71%。通信板块上周上涨3.93%，光通信、云计算、大安全、5G和物联网分别上涨8.07%、8.03%、3.68%、4.33%和5.25%。 图1：上周通信板块整体上涨 近期A股市场通信行业走势 70075080085090095010001050光大通信指数光大光通信指数光大云计算指数光大大安全指数光大5G指数光大物联网指数 资料来源：Wind 个股涨跌幅方面，邦讯技术周内涨幅25.78%，居板块涨幅榜首；银河电子周内跌幅8.92%，居板块跌幅榜首。 表1：上周通信板块涨跌幅榜 涨幅前5 跌幅前5 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交量（万手） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 周成交量（万手） 300312.SZ 邦讯技术 25.78% 113.71 002519.SZ 银河电子 -8.92% 34.67 002261.SZ 拓维信息 19.81% 438.38 600260.SH 凯乐科技 -8.06% 87.02 000971.SZ 高升控股 18.66% 45.11 600198.SH *ST大唐 -5.41% 32.69 002281.SZ 光迅科技 15.66% 57.80 300319.SZ 麦捷科技 -5.27% 28.07 600498.SH 烽火通信 12.90% 100.01 002544.SZ 杰赛科技 -3.95% 38.26 资料来源：Wind，光大证券研究所整理 2、本周关注重点 2.1、两部门印发《扩大和升级信息消费三年行动计划》，关注5G等信息基建布局机会 工业和信息化部、国家发展改革委近日印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》 ，提出到2020年信息消费规模达到6万亿元，年 2018-08-12 通信行业 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。到2020年98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖，加快补齐发展短板，释放网络提速降费红利。 一、总体要求 （一）指导思想 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的十九大精神，认真落实党中央、国务院决策部署，以推进供给侧结构性改革为主线，以加快提升产业供给能力为重点，以优化信息消费环境为保障，深化信息技术融合创新应用，打造信息消费升级版，不断满足人民群众日益增长的消费需求，促进经济社会更高质量、更可持续的健康发展。 （二）基本原则 坚持需求拉动、创新发展。以满足人民群众期待为出发点和落脚点，加快提升产业供给能力，推动信息消费供给结构与需求结构有效匹配、消费升级与有效投资良性互动。 坚持多方联动、协同发展。以企业为主体，加强产学研用各方协作，促进产业链协同发展，构建完善的信息消费生态体系，扩大信息消费覆盖范围。 坚持因地制宜、特色发展。引导各地根据经济基础和产业特色合理