2021年3月PMI数据点评及债市观点：符合历史规律，未必构成趋势

2021年3月31日，国家统计局和中国物流与采购联合会发布了3月中采PMI指数。3月份中国制造业PMI为51.9%，比2月上升1.3个百分点；非制造业商务活动指数为56.3%，比2月上升4.9个百分点；综合PMI产出指数为55.3%，比2月上升3.7个百分点。点评：制造业指数较2月提升明显，符合春节后产需加快释放的历史规律，后续未必构成趋势。非制造业：扩张有所加快，需求和用工均有较快提升。