环保行业周报：加快建设碳排放权交易市场，关注碳中和背景下环保行业投资机会

` 请务必阅读尾页重要声明 [Table_IndustryData] [Table_QuotePic] 近6个月行业指数与沪深300比较 [Table_Author] 分析师： 熊雪珍 Tel： 021-53686180 E-mail： xiongxuezhen@shzq.com SAC证书编号： S0870519080002 [Table_Summary]  环保概念板块一周表现回顾 上周(0322-0326)上证综指上涨0.40%，深证成指上涨1.20%，中小板指上涨0.58%，创业板指上涨2.77%，沪深300指数上涨0.62%，环保工程及服务II（申万）上涨1.73%。细分板块方面，大气治理上涨4.59%，水处理上涨2.14%，固废处置上涨0.65%，土壤修复上涨3.59%，环卫上涨1.45%，环境监测上涨4.87%，生态园林上涨6.62%。个股方面，涨幅较大的个股为乾景园林（52.47%）、雪迪龙（43.24%）、博天环境（32.67%）、杭州园林（21.77%）、菲达环保（19.36%），跌幅较大的个股为聚光科技（-15.03%）、农尚环境（-5.53%）、旺能环境（-4.96%）。  行业最新动态 1、发改委联合九部门印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》； 2、黄河流域入河排污口排查整治专项行动启动； 3、生态环境部、农业农村部联合印发 《农业面源污染治理与监督指导实施方案（试行）》； 4、国务院印发《关于实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的意见》； 5、生态环境部公开征求《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》意见； 6、国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见。  投资建议 环保行业近期政策景气度较高，今年为“十四五”开端之年，结合“碳中和”长期战略、政策文件对农村人居环境的重视，我们认为环保仍是刚需。行业长期受益于逆周期调节，财政对行业支持力度持续，随着流域治理、固废处理、资源化利用、清洁能源等的深度推进，需求有望加速释放，行业基本面向好趋势不变。细分行业、个股业绩分化明显，运营类资产如水处理、固废、环卫等仍具备较好成长性。环保板块估值已长期处在低位，随着市场对成长性确定的优质中小市值标的关注度上行，低估值低市值的环保板块景气度提升，配置价值凸显，当前碳排放权交易市场加速建设，看好碳中和背景下环保行业投资机会。 风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化 增持 ——维持 证券研究报告/行业研究/行业动态 日期：2021年03月31日 加快建设碳排放权交易市场，关注碳中和背景下环保行业投资机会 —环保行业周报 行业：环保行业 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 2 一、上周行业回顾 上周(0322-0326)上证综指上涨0.40%，深证成指上涨1.20%，中小板指上涨0.58%，创业板指上涨2.77%，沪深300指数上涨0.62%，环保工程及服务II（申万）上涨1.73%。细分板块方面，大气治理上涨4.59%，水处理上涨2.14%，固废处置上涨0.65%，土壤修复上涨3.59%，环卫上涨1.45%，环境监测上涨4.87%，生态园林上涨6.62%。 图 1 上周行业市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 2 上周环保行业细分板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 上周（0322-0326）环保板块普涨。大气治理板块中涨幅较大的个股为菲达环保（19.36%）、德创环保（6.46%）、雪浪环境（6.05%）；水处理板块中涨幅较大的个股为博天环境（32.67%）、海峡环保（10.82%），跌幅较大的个股为清水源（-3.81%）、巴安水务（-3.65%）；固废板块中涨幅较大的个股为启迪环境（7.46%）、绿色动力（6.01%），跌幅较大的个股为旺能环境（-4.96%）、瀚蓝环境（-4.57%）；土壤修复板块涨幅较大的个股为永清环保（16.86%）；环卫板块中涨幅较大的个股为玉禾田（6.44%）、中国天楹（2.18%）， nMvNnNoQxPxOmQmNyQqNsNbR9R7NoMpPsQrQlOmMpMlOmPoP6MmNqNNZpNpPMYnPwP行业动态 请务必阅读尾页重要声明 3 跌幅较大的个股为侨银股份（-4.69%）；环境监测板块受碳排放监测主题刺激板块涨幅较大，其中涨幅较大的个股为雪迪龙（43.24%）、先河环保（6.58%），跌幅较大的个股为聚光科技（-15.03%）；生态园林板块中涨幅较大的个股为乾景园林（52.47%）、杭州园林（21.77%）、美丽生态（15.01%），跌幅较大的个股为农尚环境（-5.53%）。 图 3大气治理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 4 水处理板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 图 5固废处理板块、土壤修复板块、环卫板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 4 图 6环境监测板块、园林板块市场表现（%） 数据来源：Wind、上海证券研究所 二、近期公司动态 上周环保板块动态 表1：上周环保板块中标情况 公司代码 公司 动态情况 项目金额（亿元） 300422.SZ 博世科 公司联合体签订《百色市六田沟综合整治（二期）工程EPC总承包》合同 暂定1.82 300385.SZ 雪浪环境 公司中标《安定循环经济园区项目生活垃圾焚烧发电厂6*850t/d烟气处理系统设备项》 1.78 002887.SZ 绿茵生态 公司与天津排放权交易所有限公司签订战略合作框架协议 - 300355.SZ 蒙草生态 公司中标《斗门水库堤岸生态修复工程（不含桥梁与管廊）EPC总承包项目》 22.00 603817.SH 海峡环保 公司联合体中标《福州滨海新城空港污水处理厂PPP项目》 1.83 数据来源：Wind、上海证券研究所 表2：上周环保板块动态 公司代码 公司 动态情况 002672.SZ 东江环保 公司披露2020年年报，营业收入实现33.15亿元，同比降低4.15%，扣非归母净利润实现2.70亿元，同比降低25.19%。 300815.SZ 玉禾田 公司披露2020年年报，营业收入实现43.15亿元，同比增长20.05%，扣非归母净利润实现6.28亿元，同比增长108.10%。 600874.SH 创业环保 公司披露2020年年报，营业收入实现33.64亿元，同比增长17.97%，扣非归母净利润实现4.93亿元，同比增长28.28%。 000544.SZ 中原环保 公司披露2020年年报，营业收入实现21.50亿元，同比增长23.57%，扣非归母净利润实现3.99亿元，同比降低15.66%。 601200.SH 上海环境 公司披露2020年年报，营业收入实现45.12亿元，同比增长23.72%，扣非归母净利润实现6.18亿元，同比增长23.61%。 603903.SH 中持股份 公司披露2020年年报，营业收入实现16.25亿元，同比增长21.56%，扣非归母净利润实现1.29亿元，同比增长24.92%。 数据来源：Wind、上海证券研究所 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 5 三、行业近期热点信息 发改委联合九部门印发《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》（来源：发改委） 《意见》设定的主要目标：要求到2025年，煤矸石、粉煤灰、尾矿（共伴生矿）、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、农作物秸秆等大宗固废的综合利用能力显著提升，利用规模不断扩大，新增大宗固废综合利用率达到60%，存量大宗固废有序减少。大宗固废综合利用水平不断提高，综合利用产业体系不断完善等。 目前，大宗固废累计堆存量约600亿吨，年新增堆存量近30亿吨，其中，赤泥、磷石膏、钢渣等固废利用率仍较低，占用大量土地资源，存在较大的生态环境安全隐患，大宗固废面临产生强度高、利用不充分、综合利用产品附加值低的处理困境，《意见》围绕“全面提高资源利用效率”旨在进一步提升大宗固废综合利用水平。 黄河流域入河排污口排查整治专项行动启动（来源：生态环境部） 3月26日，生态环境部以视频方式启动黄河流域入河排污口排查整治专项行动，会议明确，此次排查整治范围确定为黄河干流（从青海河源至山东入海口）和渭河、汾河、湟水河等重要支流，涉及青海、四川、甘肃、宁夏、内蒙古、山西、陕西、河南、山东9省（自治区）54市（州、盟），排查岸线（两侧岸线）全长1.9万公里并覆盖河岸两侧1公里区域。生态环境部将有序推进排污口“排查、监测、溯源、整治”。计划2年时间完成全流域排查，到2025年底前基本完成排污口整治工作。通过排查整治，将构建具有入库、管理、查询、统计、分析、共享等功能的黄河流域入河排污口大数据系统，提升黄河流域生态环境监管效率和水平。 生态环境部、农业农村部联合印发 《农业面源污染治理与监督指导实施方案（试行）》（来源：生态环境部） 《实施方案》明确了 “十四五”至2035年农业面源污染防治的总体要求、工作目标和主要任务等，对监督指导农业面源污染治理工作作出部署安排。提出了三方面主要任务：1）一是深入推进农业面源污染防治。确定农业面源污染优先治理区域，分区分类采取治理措施，建立农业面源污染防治技术库；2）完善农业面源污染防治政策机制。健全法律法规制度，完善农业面源污染防治与监督监测相关标准，优化经济政策，建立多元共治模式；3）加强农业面源污染治理监督管理。开展农业污染源调查监测，评估农业面源污染对环境质量的影响程度，加强长期观测，建设监管平台。 国务院印发《关于实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接 行业动态 请务必阅读尾页重要声明 6 的意见》（来源：国务院） 《意见》提及要持续改善脱贫地区基础设施条件。要求按照实施乡村建设行动统一部署，支持脱贫地区因地制宜推进农村厕所革命、生活垃圾和污水治理、村容村貌提升。 生态环境部公开征求《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》意见（来源：生态环境部） 此前生态环境部发布了《碳排放权交易管理暂行条例（草案修改稿）》，对职责分工、覆盖范围、登记机构和交易机构、重点排放单位、配额总量与分配方法确定等做了明确和安排，当前进入公开征求意见阶段，碳排放交易有序推进。 国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见（来源：国务院） 《意见》提出要继续加大生态环境治理力度，深入实施可持续发展战略，巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果，促进生产生活方式绿色转型，并指出由国家发展改革委、生态环境部、住房城乡建设部等按职责分工负责，年内持续推进：1）强化大气污染综合治理和联防联控，加强细颗粒物和臭氧协同控制，北方地区清洁取暖率达到70%，由生态环境部、国家发展改革委、科技部、公安部、工业和信息化部、财政部、