根据报告,鹏鼎控股在2020年受到汇兑影响,导致利润下滑,但从中长期来看,折旧摊销的另一面是公司不断扩张产能,为未来公司进一步成长奠定基础。同时,公司软板业务持续提高,价量齐升带动增长,硬板产品多方面拓展,带动增长新动力。预计公司在未来市场占有率逐步提高,且将进一步带动公司稼动率、毛利率的稳步增长。因此,我们预计公司在2021年至2023年将分别实现营收349.62/386.01/422.60亿元,实现归母净利润39.29/44.17/50.59亿元,对应当前估值20.8x/18.5x/16.1x,维持“买入”评级。
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