良品铺子是一家全渠道融合发展的零食公司，其线上业务收入同比增长8.35%，毛利率增长0.88pct。公司应用数字化精准营销，推广儿童营养零食、健身零食等细分市场产品，大幅提升了高端客群占比。线下门店总数达到2,701家，同比净增加门店285家。公司围绕门店开展外卖运营、店圈社区团购、在线直播、会员在线服务四个业务，加速布局“门店+”私域流量。公司围绕细分人群细分市场开展产品创新，打造了儿童零食品牌-良品小食仙和健身零食品牌-良品飞扬，分别实现营收2.23亿元/1.08亿元，满足消费者个性化的需求。预计2021-2023年，公司营收分别为94/108/124亿元，同比增长20%/14%/15%，净利润分别为4.18/4.99/5.82亿元，同比增长 [Table_StockNameRptType] 良品铺子（603719） 公司研究/公司点评 [Table_Rank] 投资评级：增持（维持） 报告日期： 2021-03-30 [Table_BaseData] 收盘价（元） 47.16 近12个月最高/最低（元） 87.24/45.54 总股本（百万股） 401 流通股本（百万股） 224 流通股比例（%） 55.86 总市值（亿元） 189 流通市值（亿元） 105
