20年超预期靓丽收官，文创巨头征途再续

晨光文具发布2020年年报，全年实现营收131.38亿元，同比增长17.92%，实现归母净利润12.55亿元，同比增长18.43%。其中，Q4单季度营收46.00亿元，同比增长44.03%，归母净利润3.43亿元，同比增长32.65%。业绩逐季改善，四季度延续高增长，业绩表现超市场预期。晨光科力普全年实现营收50.00亿元，同比增长36.69%；净利润为1.44亿元，同比增长89.74%。其中Q4单季度预计收入、净利润增长大幅提速。科力普经营质量不断提升，20年净利率同比提升0.8pct至2.9%，主要为随着规模效应发挥，盈利能力逐渐提升，同时科力普由于加大疫情物资配送也有政府补助增加。