2020年度业绩快报点评：高端表现出色，2020圆满收官

泸州老窖2020年度业绩快报显示，公司实现营业收入166.53亿元，同比增长5.28%，实现归母净利润60.06亿元，同比增长29.39%。其中，高端产品国窖1573表现亮眼，河南会战取得圆满成功，预计河南地区销售额达到6亿元，同比增长30%。此外，特曲有望提价发力，高光系列为公司2020年末推出的轻奢产品，定位500-800元价格带与年轻消费群体，有望完善公司产品结构，打造新的增长极。预计2021年Q1市场动销表现良好，有望延续亮眼表现。根据业绩快报，公司净利润预测上调至60.1亿，维持2021-22年净利润预测为71.1/86.5亿元，对应EPS分别为4.10/4.85/5.90元。目前公司股价对应PE分别为55/46/38倍，维持“买入”评级。