业绩符合预期，以IP为核心海内外多元化拓展

泡泡玛特发布上市后首份财报，2020年公司实现营业收入25.1亿元，同比增长49.3%，经调整净利润为5.9亿元，同比增长25.9%。国内零售业务多渠道建设稳步推进，会员人数快速提升。短期供应链问题或于二季度明显缓解。头部IP占比更加均匀，IP运营持续推进。海外业务加速渠道建设，有望成为公司第二增长曲线。