本周钢铁行业下跌0.49%,沪深300指数下跌2.71%,钢铁板块涨幅领先沪深300指数2.22%。年初至今涨幅达21.41%,在申万28个板块中位列第1位。唐山限产时间扩展至全年,符合我们前期对限产超预期的判断,短期北方减排政策压减产量的同时,铁矿与焦炭供应增加,期现货盈利回升预期持续兑现,关注后续碳政策对行业竞争格局的长期影响,行业估值有望持续上升。建议关注宝钢股份、华菱钢铁。