AI转型成效显现，创新业务持续拓展

华安证券发布大华股份的研报，认为公司AI转型成效显现，创新业务持续拓展。公司2020年实现营业收入264.66亿元，同比增长1.21%。2020Q4单季度实现营业收入103亿元，同比增长5.95%。实现归母净利润39.03亿元，同比增长22.42%。公司2020年业绩与前期业绩快报披露的口径基本一致，符合预期。公司调整了收入划分的口径，披露了2G、2B业务以及创新业务的收入和增速。其中，2B业务实现营收67.57亿元，同比增长23.63%，占国内业务收入的比例达到42.28%。创新业务实现营收17.61亿元，同比增长44.64%，占总收入比例达到6.65%。公司2B业务收入占比首次超过2G业务，体现出公司AI转型的成效。创新业务在2020年实现了快速发展。当前创新业务包含机器视觉、视讯协作、乐橙、智慧消防、智慧存储、智慧安监、汽车电子、无人机等新兴业务，这是公司潜在的增长点。公司2020年实现经营活动现金净流量44.02亿元，同比增长174.99%。经营现金净流量首次超越归母净利润，体现出公司经营质量的持续改善。