2020年年度报告点评：21年高毛利率有望维持，持续扩产保障业绩稳步提升

福斯特（603806.SH）2020年年度报告点评：公司光伏胶膜业务量价齐升，毛利率大幅提升支撑公司业绩高增。背板业务保持稳健增长，出货量同比增长11.84%至5712万平方米，平均单价（税后）同比下滑7.86%至9.77元/平方米，营业收入同比微增5.95%至5.58亿元。感光干膜出货量大幅提升206.45%至4363万平方米，平均单价（税后）小幅提升4.59%至4.2元/平方米，营业收入同比高增220.52%至1.83亿元，产能利用率的持续提升也带动毛利率同比提升12.41个pct至19.6%。胶膜产能扩张持续，感光干膜业务2021年有望维持高速增长。维持“买入”评级。