全年业绩承压，开启4.0架构造车时代

吉利汽车（00175.HK）发布2020年度业绩，受3.0时代产品周期进入尾声影响，公司全年业绩承压，实现营业收入921.1亿元，同比减少5.4%。毛利及净利率均有所下滑。但公司全年销量目标完成，市场份额稳步提升。展望2021年，公司新产品逐步上市并贡献销量与业绩，有望完成销量目标153万辆，同比增长16%。同时，公司提出两大蓝色行动计划，混动与电动双向发力，有望提升销量和市场份额。此外，公司还宣布与吉利控股成智能纯电合资公司极氪，首款车将于4月开始接受预定。进入造车4.0时代，2021年五款新车上市有望带来显著增量。建议投资者关注公司新产品上市情况和混动与电动布局。