金龙鱼发布2020年年报,实现营收1949.22亿元,同比增长14.16%;实现归母净利润60.01亿元,同比增长10.96%。公司两大业务板块收入端实现稳健增长,同时小幅提升毛利率水平,显示公司主要产品竞争力有所提升。公司经销渠道仍然处于快速扩张中,中长期产能储备充足。总体毛利率提升明显,期间费用率全面改善。维持评级。