2020年年报点评：业绩符合预期，海外客户持续放量

报告总结：当升科技发布了2020年年报，全年实现营收31.83亿元，同比增长39.36%；实现归母净利润3.85亿元，同比增长284.12%，扭亏为盈；实现扣非归母净利润2.44亿元，同比增长189.89%；实现经营活动现金流量净额6.61亿元，同比增长90.26%。公司20Q4真实经营性业绩约为1.3亿元，符合预期。公司全年销量4.5万吨以上，同比增长87.5%以上。预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.43、9.15、13.60亿元，同比分别增长67%、42%、49%，维持“推荐”评级。