捷捷微电是一家专注于半导体芯片和器件业务的公司,2020年实现营业收入10.11亿元,同比增长49.99%,归母净利润2.82亿元,同比增长48.88%。随着行业高景气和新产品继续放量2021年公司业绩将继续增长,预计公司21-23年归母净利润分别为3.60/4.75/6.13亿元,对应EPS分别为0.73/0.97/1.25,对应3月19日收盘价PE分别为49/37/29倍,维持“强烈推荐”评级。公司已实现IDM模式发展,IDM总体产能约250万片/年,在行业缺货情形下公司充分受益。随着行业景气度持续,2021年产品出货均价的提升将为公司带来进一步业绩成长。公司已建立丰富产品矩阵:捷捷半导体主打晶闸管和防护器件,捷捷上海主打SGT MOS等车规级产品设计,捷捷无锡主打各类中低压MOS产品,捷捷新材料主打半导体材料,捷捷南通主打车规级产品封装。公司丰富的产品矩阵将持续给公司带来增量,我们看好公司长期成长动力。