2020年报点评：业务综合发力，龙头地位稳固

中信证券2020年实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；实现归母净利润149.02亿元，同比增长21.86%，加权平均ROE为8.43%，较上一年同期增加0.67个百分点。经纪业务同比大增，资本中介业务计提较大减值损失。投行业务收入同比大增，业务规模领跑行业。指数上行带动公司自营业务收入实现增长。主动管理业务转型带动资管业务收入增长。投资建议：配股增资有望在长期实现利息及自营业务发展，头部投行优势强化。