公司信息更新报告：对比剂有望重回高增长，产业链一体化布局日臻成熟

北陆药业（300016.SZ）是一家医药生物/化学制药公司，主要产品包括对比剂和降糖药。根据公司信息更新报告，对比剂有望重回高增长态势，产业链一体化布局日臻成熟。九味镇心颗粒延续高速增长态势，抗风险能力大幅增强。海昌药业原料药项目正式投产，制剂+原料药一体化布局逐步完善。然而，公司2020年业绩受到参股公司世和基因公允价值变动金额较大，业绩基数较高等因素影响，归母净利润大幅下降。预计2021-2023年公司归母净利润分别为2.29(-0.34)、2.81(-0.44)和3.55亿元，EPS分别为0.46(-0.07)、0.57(-0.09)和0.72元。目前公司股价对应PE为19.5/15.9/12.6倍，但考虑到公司“原料药+制剂”一体化布局日臻成熟，抗风险能力大幅增强，我们维持“买入”评级。