根据华泰期货发布的宏观大类日报,日本央行可能将调整国债收益率目标,并减少ETF购买,这可能会对全球央行紧缩预期产生影响。然而,我们预计日本央行紧缩概率不大,但仍需要警惕相关风险。此外,美国通胀即将进入加速上升阶段,黄金可能有上涨机会。展望后期,我们预计商品还有望进一步走高,而股指可能会相对抗压,后续以结构性机会为主。策略上,我们建议投资者关注商品和低估值股。