三七互娱2021Q1业绩下滑超预期,转型期阵痛初体现。2021年实现营收144亿元,同比增长8.87%;归母净利润27.76亿元,同比增长31.28%。2021Q1实现营收35.78亿元~37.33亿元,环比增长15%~20%;归母净利润0.8亿元~1.2亿元,同比下降83.54%~89.02%。公司处在由流量运营向研发大力倾斜的转型期,人员和团队扩充致使2021Q1研发投入增加,同比增速超过15%。公司“多元化、全球化”战略逐步落实,营收结构有改善。2021年已安排上线的产品有《荣耀大天使》、《绝世仙王》、《斗罗大陆:武魂觉醒》等。