美联储3月FOMC点评：鲍威尔表态偏鸽，资产估值短期获支撑

美联储3月FOMC会议声明显示，维持联邦基金利率区间在0%-0.25%水平不变，并将超额准备金维持在0.1%不变，直到达到就业和通胀的双重目标，且美联储延续当前每月800亿美元国债和400亿美元MBS的资产购买节奏。鲍威尔表示，经济前景改善，疫苗接种加速，以及1.9万亿美元的刺激计划在过去一个月推升了美国国债收益率。美联储上调了中期经济和通胀预期，调低了失业率预期。鲍威尔向市场释放了相对鸽派的信号，对美债长端收益率的短期上行形成了抑制。美联储的相对鸽派表述，打消了市场有关美联储将提前退出刺激政策的预期，长端债券收益率和实际利率短期上行压力放缓。美元指数上行趋势放缓。随着市场对美联储收紧预期的消除，美欧利差、美联储与欧央行货币政策分化的预期有所减弱，美元指数短期转向震荡。金价得到支撑，随着实际利率上行预期的减弱，以及美元指数小幅回落，金价得到短期支撑。无风险利率的小幅回落，以及相对宽松的流动性环境，在短期对资产估值形成一定支撑，纳指、虚拟货币等资产价格短期反弹。美元指数的回落，对铜、原油等大宗商品价格，从金融层面形成短期支撑。美联储货币政策的决定对我国资本市场的影响相对有限。