国债期货日报：资金面有所缓和，期债小幅偏强震荡

国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 1 国债期货：资金面有所缓和，期债小幅偏强震荡 一、 日评 昨日国债期货早盘小幅高开后偏强震荡，尾盘收涨，其中十年期国债期货主力合约上涨0.11%收于96.805元。央行进行100亿元7天期逆回购操作，净回笼1000亿元，大多数期限资金利率止升回落，资金面有所缓和，债市整体消息面偏淡净，资金面较前一交易日出现缓和，多空力量相对均衡，期债小幅偏强震荡，今日关注一级市场国债配置需求，继续关注央行公开市场操作和资金面的波动、通胀预期的波动、市场风险偏好的波动和美债收益率走势等。 二、市场表现 昨日十年期国债期货主力合约上涨0.11%收于96.805元，五年期国债期货主力合约上涨0.06%收于99.18元，两年期国债期货主力合约上涨0.05%收于100.00元。 昨日十年期国债期货主力合约持仓变动-2715手，五年期国债期货主力合约持仓变动-1235手，两年期国债期货主力合约持仓变动527手。 撰写：尚芳 从业资格号：F3058965 投资咨询号：Z0014281 三、 图表分析 表1：央行公开市场操作（单位：亿元） 表2：质押式回购利率及政策利率（单位：%） 表3：Shibor(单位：%) -100-1100-100-100-1001000-1000-1500-1000-500050010001500OMO：14天OMO：7天到期量11.522.533.544.555.52020-04-022020-05-022020-06-022020-07-022020-08-022020-09-022020-10-022020-11-022020-12-022021-01-022021-02-022021-03-02DR007R007OMO：7天SLF：7天0.511.522.533.52020-12-022021-01-022021-02-022021-03-02SHIBORO/NSHIBOR1WSHIBOR3M 国债期货日报 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2 表4：国债收益率及变动(单位：%，bps) 表5：十年期国开债与国债利差及隐含税率 表6：中美利差（单位：bps） 表7：人民币汇率及汇差 表8：美元指数及人民币汇率指数 2.64842.96683.08573.24093.2807-3031.001.201.401.601.802.002.202.402.602.803.003.203.401年3年5年7年10年变动（右）2021-03-155.006.007.008.009.0010.0011.0012.0013.0014.002025303540455010年国开债-10年国债隐含税率(右)0501001502002503002020-11-272020-12-272021-01-272021-02-2710年中国国债-10年美国国债-0.1000-0.0800-0.0600-0.0400-0.02000.00000.02000.04000.060066.16.26.36.46.56.66.76.8离岸-在岸美元兑人民币收盘价美元兑离岸人民币收盘价808590951002020-10-202020-11-042020-11-192020-12-042020-12-192021-01-032021-01-182021-02-022021-02-172021-03-04美元指数CFETS人民币汇率指数