2021年前两个月,房地产行业销售表现强劲,剔除低基数影响,销售面积及销售额均创历史新高。然而,土地市场仍处于相对较弱的态势,新开工及竣工面积同比分别升64.3%和40.4%,但竣工表现较强。此外,前两个月到位资金相对宽松,定金预收款及个人按揭保持高增速。总体来看,剔除低基数影响,前两个月销售及资金面表现较强,而前端拿地及新开工相对较弱,竣工明显反弹。长城证券维持2021年销售面积微降-1%的判断,随着政策趋紧销售趋稳,前端补库存预计将维持相对较弱的水平,土地购置面积及购置费同比分别为-2%。