就地过年政策提振生产，需求外强内弱

东海期货研究团队发布宏观数据观察报告，指出就地过年政策提振生产，需求外强内弱。1-2月国内投资和消费仍未回到潜在增速水平，工业品价格持续上涨，主要依靠外需改善的带动。随着国内消费和投资的进一步修复以及海外补库周期的提振，预计一季度国内经济仍处于修复通道。1-2月规模以上工业增加值同比增35.1%，两年复合增长8.1%。1-2月社会消费品零售总额同比33.8%，两年平均增速为3.2%，仍低于潜在增速水平。可选消费是亮点，房地产投资延续高增，制造业投资持续修复，基建投资不及预期。预计修复速率或将保持在偏低水平，部分商品消费有望出现回补，带动整体消费回暖。