中科创达发布2020年年报,实现收入26.28亿元,同比增长43.85%;归母净利润4.43亿元,同比增长86.61%;扣非归母净利润3.66亿元,同比增长113.95%。公司具备证券投资咨询业务资格。公司2020年整体毛利率44.22%,同比提升1.59个百分点;经营性现金流净额3.41亿元,同比提升140.02%;加权平均净资产收益率15.04%,同比提升1.1个百分点;净利率16.9%,同比提升3.9个百分点。公司拟定2020年度利润分配预案,向全体股东每10股派发现金股利人民币2.2元(含税),共分配现金股利9309.3万元,体现了公司持续发展理念以及对股东利益的重视。公司三大核心业务齐头并进,看好公司高成长性延续。公司看好公司高成长性延续。1)智能手机业务方面,5G更新换代趋势延续+手机厂商款式不断增加,公司有高通等芯片客户及华为、小米等手机客户,有望充分受益于趋势延续。2)智能汽车业务方面,目前智能驾驶舱渗透率仍低,目前处于快速增长期,公司在全球拥有超过200家智能网联汽车客户,与广汽、上汽、等头部车厂合作的深度和广度均有提升。3)物联网业务方面,公司除提供通用型功能SoM核心板外,也提供包括机器人等产品,未来有望进一步受益于5G+AI+Edge+Cloud技术的融合趋势。公司是智能驾驶舱领域领军企业,选取计算机行业智能驾驶细分领军企业四维图新、德赛西威作为可比企业,相关公司2021年平均PE(Wind一致预期,最新收盘价)为80X,考虑到公司是智能驾驶舱领域领军企业,在细分领域优势明显,具有一定估值溢价,因此维持“推荐”评级。