万联证券发布通信行业周观点报告,认为5G建设稳步推进,建议关注三大运营商的投资价值。三大运营商2020年业绩均实现明显改善,预计2021年资本开支目标均有所提升,其中5G建设投入将增加。随着5G用户的增长,运营商的ARPU均稳步提升,5G渗透率的进一步提升有望为运营商打开新的盈利空间。建议关注中国电信和中国联通在A股和H股的投资价值。短期建议关注运营商和部分龙头设备商的估值修复行情,长期推荐关注光模块、物联网模组以及卫星互联网板块。